Nội dung bài viết
GameStop Corp. đang cố gắng mua eBay Inc.
với giá khoảng 56 tỷ USD tiền mặt và cổ phiếu, một nỗ lực táo bạo của Ryan Cohen nhằm tiếp quản một tên tuổi thương mại điện tử nổi tiếng lớn hơn nhiều lần.
Chuỗi bán lẻ trò chơi đã đưa ra mức giá 125 USD cho mỗi cổ phiếu bằng tiền mặt và cổ phiếu cho thị trường trực tuyến, hoặc mức phí bảo hiểm khoảng 20% vào ngày thứ Sáu.
GameStop, công ty sở hữu khoảng 5% cổ phần của eBay, đã nhận được “bức thư có độ tin cậy cao” ban đầu, không ràng buộc từ TD Bank để cung cấp khoản nợ khoảng 20 tỷ USD cho thương vụ này.
Trong một bản ghi nhớ gửi tới các nhà đầu tư, công ty của Cohen cam kết sẽ tìm được khoản tiết kiệm hàng năm khoảng 2 tỷ USD trong vòng 12 tháng kể từ khi đóng cửa.
eBay cho biết hôm thứ Hai rằng họ sẽ xem xét lời đề nghị “tập trung vào giá trị sẽ mang lại cho các cổ đông của eBay, bao gồm giá trị của việc xem xét cổ phiếu GameStop và khả năng GameStop đưa ra một đề xuất ràng buộc, có thể thực hiện được”.
Cổ phiếu của nền tảng mua sắm đã tăng tới 7% tại New York vào thứ Hai, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025.
Cổ phiếu này tăng 5,4% lúc 10:44 sáng theo giờ New York ở mức 109,69 USD, vẫn thấp hơn đáng kể so với giá trị của ưu đãi, báo hiệu rằng các nhà đầu tư nhìn thấy những rào cản trong việc hoàn tất một thỏa thuận. GameStop đã giảm khoảng 5,2%.
Giá thầu tiếp quản theo sau điều đáng ngạc nhiên sự đi lên của GameStop, một chuỗi cửa hàng trò chơi điện tử đã thu hẹp dấu ấn truyền thống sau khi game thủ ngày càng mua phần mềm trong các cửa hàng kỹ thuật số. Vào năm 2021, nó trở thành trung tâm của sự điên cuồng của các nhà đầu tư bán lẻ.
Michael Burry, người đứng đầu Scion Asset Management, người đã trở nên nổi tiếng sau khi thắng cược chống lại các khoản thế chấp trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đã giúp thúc đẩy sự phục hồi của GameStop bằng cách đưa ra lập trường lạc quan đối với công ty vào khoảng năm 2019.
Burry cho biết hôm thứ Hai rằng nỗ lực tiếp quản của GameStop hoàn toàn có ý nghĩa đối với anh ấy. “Đừng bao giờ nhầm lẫn giữa nợ nần với sự sáng tạo,” anh ấy nói trong một bài đăng trên Substack.
Ông chỉ ra sự phối hợp giữa hai công ty và cho biết họ sẽ tạo thành một “gã khổng lồ sưu tầm”. Cohen đang đề xuất tiếp quản một công ty lớn hơn khoảng bốn lần so với chuỗi bán lẻ mà ông điều hành.
GameStop có giá trị thị trường là 12 tỷ USD tính đến thứ Sáu. eBay lớn hơn nhiều với khoảng 46 tỷ USD, mặc dù nhà bán lẻ trò chơi này có khoảng 9 tỷ USD tiền mặt.
Ưu đãi tiếp quản được chia đều giữa tiền mặt và cổ phiếu phổ thông GameStop. eBay thu được lợi nhuận sau những bất ngờ của GameStop với ưu đãi trị giá 56 tỷ USD: Street Wrap Cả hai công ty đều phải vật lộn để thích ứng với việc thay đổi sở thích của người tiêu dùng.
GameStop đã đóng cửa các cửa hàng và nhấ... đồ chơi và thẻ giao dịch khi ngày càng có nhiều trò chơi điện tử được mua trực tuyến.
eBay cũng đang đẩy mạnh các mặt hàng sưu tầm và hàng đã qua sử dụng trên thị trường riêng của mình, tạo ra sự chồng chéo trong kinh doanh. Khoảng 136 triệu người mua sắm trên toàn cầu đã mua hàng trên eBay trong khoảng thời gian 12 tháng tính đến ngày 31 tháng 3.
Người mua hàng chi khoảng 80 tỷ USD hàng năm cho thị trường này. Các nhà phân tích của Bernstein viết: “Bản thân EBAY đang trong quá trình thay đổi – một quá trình đang diễn ra tốt đẹp”.
"Tuy nhiên, trong trường hợp có bất kỳ thách thức hoặc biến động nào từ các danh mục như Đồ sưu tầm, điều này có thể gây thêm căng thẳng cho việc tính toán.
Chúng tôi nhận thấy những thách thức thực sự trong việc cấu trúc thương vụ này." Cohen của GameStop trước đó đã nói với Wall Street Journal rằng anh ấy đã chuẩn bị cho một cuộc chiến ủy quyền và sẽ đưa ra lời đề nghị cho các cổ đông nếu cần thiết.
Giá thầu trên eBay của GameStop cao hơn 20% cho đến khi kết thúc vào thứ Sáu: Ảnh chụp nhanh về M&A “EBay sẽ có giá trị, và sẽ có giá trị, nhiều tiền hơn,” ông nói với tờ báo.
“Tôi đang nghĩ đến việc biến eBay thành thứ gì đó trị giá hàng trăm tỷ đô la.” Cohen đã đặt ra những mục tiêu đầy tham vọng cho mình. Vào tháng 1, công ty đã tiết lộ một gói bồi thường sẽ thưởng cho anh ta quyền chọn trên hơn 171 triệu cổ phiếu nếu anh ta nâng giá trị thị trườ...
tới 100 tỷ USD. Trong tuyên bố hôm Chủ nhật, Cohen cho biết ông sẽ tiếp quản một thực thể kết hợp nhưng chỉ được trả tiền dựa trên hiệu quả hoạt động của công ty đó.
Trong một cuộc phỏng vấn của CNBC hôm thứ Hai, Cohen cho biết anh đang tìm cách “xây dựng thứ gì đó lớn hơn nhiều” và lưu ý rằng gói bồi thường của anh “phù hợp” với các cổ đông của GameStop. “Tôi không được hưởng lợi trừ khi cổ đông được hưởng lợi,” ông nói.
Các nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, Poonam Goyal và Sydney Goodman cho biết trong một ghi chú hôm thứ Sáu: “Mặc dù các công ty chồng chéo nhau trong lĩnh vực sưu tầm và bán lại, nhưng chúng tôi nhận thấy khả năng đạt được một thỏa thuận là thấp”.
“Bất kỳ lời đề nghị đáng tin cậy nào cũng sẽ yêu cầu pha loãng đáng kể và gây ra rủi ro thực thi đáng kể.” (Cập nhật các động thái chia sẻ ở đoạn thứ tư, thêm nhận xét của Burry ở đoạn thứ sáu và thêm nhận xét của Cohen ở đoạn thứ hai đến đoạn cuối)
Gợi ý thực hành:
1. Theo dõi thông báo từ cơ quan địa phương tại California.
2. Kiểm tra nguồn chính thức trước khi chia sẻ lại thông tin.