Nội dung bài viết
Việc bán nợ được thiết lập để kiểm tra sự thèm muốn của nhà đầu tư trong việc tiếp xúc nhiều hơn với lĩnh vực AI trong bối cảnh vay mượn tràn lan.
Nhà sản xuất chip Nvidia đang lên kế hoạch bán 25 tỷ USD khoản nợ cấp đầu tư ở Mỹ vào thứ Hai, đợt bán trái phiếu đầu tiên sau 5 năm, nhằm thử thách mong muốn của các nhà đầu tư muốn tiếp tục tiếp xúc nhiều hơn với lĩnh vực AI.
Trong đợt chào bán trái phiếu gồm bảy phần, công ty sẽ phát hành nhiều loại kỳ hạn từ hai năm đến 30 năm, theo bảng điều khoản mà FT xem xét. Theo những người quen thuộc với thỏa thuận này, đợt phát hành đã tăng từ 20 tỷ USD sau khi nhận được hơn 85 tỷ USD đơn đặt hàng vào đầu giờ chiều ở New York.
Một người cho biết nhờ nhu cầu mạnh mẽ, phần trái phiếu kỳ hạn 10 năm dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn 0,5 điểm phần trăm so với Kho bạc Hoa Kỳ, giảm từ mức 0,75 điểm phần trăm trong các cuộc thảo luận ban đầu.
Lauren Wagandt, nhà quản lý danh mục đầu tư tại T Rowe Price, cho biết điều kiện thị trường thuận lợi sau thỏa thuận Mỹ-Iran đang cho phép Nvidia tăng nợ với chi phí tương đối thấp. Wagandt nói: “Cuối cùng thì đó là một công ty có chất lượng rất cao.
“Và nó không xuất hiện trên thị trường thường xuyên như những tên tuổi công nghệ khác.” Việc phát hành của nhóm bán dẫn lớn nhất Người được hưởng lợi từ khoản chi hàng nghìn tỷ đô la của Big Tech cho cơ sở hạ tầng AI, xuất hiện khi các nhóm công nghệ chạy đua để đảm bảo nguồn tài trợ trong bối cảnh cuộc chạy đua vũ trang AI ngày càng gia tăng, đồng thời cũng khi Phố Wall phải đối mặt với một loạt vốn cổ phần mới và đợt phát hành nợ, bao gồm cả đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng trị giá 75 tỷ USD của SpaceX.
Nvidia cho biết: “Chúng tôi dự định sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán này cho các mục đích chung của công ty, bao gồm cả việc hoàn trả và tái cấp vốn cho các khoản nợ chưa thanh toán”.
Đợt chào bán hôm thứ Hai lớn hơn ít nhất ba lần so với đợt bán trái phiếu trước đó của Nvidia vào năm 2021 trong thời kỳ đại dịch coronavirus, khi nó huy động được khoảng 5 tỷ USD. Khi hoàn thành, nó sẽ tăng gấp ba lần số dư nợ của Nvidia lên khoảng 30 tỷ USD so với mức 8,5 tỷ USD hiện tại.
Những dấu hiệu ban đầu về sự mệt mỏi của thị trường đã thúc đẩy một số công ty công nghệ tìm kiếm nguồn tài chính thay thế. Anthropic đã tìm đến các nhà đầu tư tín dụng tư nhân để ký một thỏa thuận trị giá 35 tỷ USD do Broadcom hậu thuẫn.
Alphabet, công ty mẹ của Google, đã quyết định phát hành cổ phiếu lần đầu tiên sau hơn hai thập kỷ, mang về 85 tỷ USD vốn mới vào đầu tháng này. Vị trí của Nvidia là nhà cung cấp chip mạnh mẽ cần thiết cho ngành công nghiệp AI để xây dựng các hệ thống ngôn ngữ lớn.
các dự án như GPT của OpenAI đã tỏ ra cực kỳ sinh lợi cho công ty ở Thung lũng Silicon, với dòng tiền tự do trong năm tính đến tháng 1 tăng vọt 59% lên 96,6 tỷ USD.
Tuy nhiên, sau khi mức định giá của nó đạt đỉnh khoảng 5,7 nghìn tỷ USD vào tháng 5, cổ phiếu của nó đã giảm cùng với thị trường bán dẫn rộng hơn trong những tuần gần đây, với vốn hóa thị trường giảm xuống dưới 5 nghìn tỷ USD vào cuối tuần trước.
Bên cạnh việc thu được lợi nhuận khổng lồ từ chi tiêu cho AI, Nvidia cũng đã trở thành nhà đầu tư đáng kể vào các công ty AI, cam kết đầu tư tổng cộng hơn 90 tỷ USD cho các nhà phát triển, bao gồm OpenAI, Anthropic và xAI, cũng như các nhà cung cấp, bao gồm Coherent, Marvell, Lumentum và Corning.
Trong một số trường hợp, họ cũng đồng ý đóng vai trò là người hỗ trợ hoặc bảo lãnh tài chính cho khách hàng xây dựng các dịch vụ điện toán đám mây sử dụng chip của mình, bao gồm CoreWeave và Nscale.
Tom Murphy, người đứng đầu toàn cầu về tín dụng cấp đầu tư tại Columbia Threadneedle Investments, cho biết việc sử dụng ngày càng nhiều các biện pháp đảm bảo tài chính và sự phụ thuộc lẫn nhau của các công ty AI đã làm dấy lên mối lo ngại về rủi ro tập trung giữa các nhà đầu tư trái phiếu.
“Thị trường đã bắt đầu lo lắng về những khoản tài trợ tuần hoàn này, bởi vì nếu ai đó trong hệ sinh thái đó "Ystem đang gặp sự cố, thì toàn bộ sự việc có thể là vấn đề", Murphy nói. Nvidia có xếp hạng tín dụng hạng A, điểm cao thứ ba.
Công ty AI mắc nợ nhiều hơn là Oracle chỉ cao hơn hai bậc so với xếp hạng rác.
Gợi ý thực hành:
1. Theo dõi thông báo từ cơ quan địa phương tại California.
2. Kiểm tra nguồn chính thức trước khi chia sẻ lại thông tin.