Nội dung bài viết
Oracle hôm thứ Năm thông báo sẽ mở rộng quan hệ đối tác với Google Cloud, và Phố Wall lập tức đẩy giá cổ phiếu công ty đi lên, bất chấp triển vọng tài chính bị mô tả là ảm đạm.
Phản ứng đó nói lên nhiều điều về tâm lý thị trường hiện nay: nhà đầu tư đang trả tiền cho lời hứa về hạ tầng trí tuệ nhân tạo trước, còn con số lợi nhuận thì để tính sau. Một bản tin xấu về tài chính vẫn có thể bị lấn át chỉ bởi hai chữ đám mây.
Điều đáng chú ý là hướng đi này không chỉ có một mình Oracle. Nvidia, hãng sản xuất chip đang giữ vị trí trung tâm của toàn ngành, đã ký một loạt thỏa thuận mới trong tháng qua, và chính chuỗi thỏa thuận đó lại làm dấy lên mối lo ngại mới về nguồn tài chính giúp ngành AI tiếp tục phát triển.
Khi bên bán chip cũng tham gia vào việc bơm tiền cho bên mua chip, ranh giới giữa nhu cầu thật và nhu cầu được tạo ra bắt đầu mờ đi. Hai câu chuyện này đi cùng một hướng: dòng tiền trong ngành AI ngày càng chảy vòng quanh giữa một nhóm nhỏ các công ty lớn.
Oracle bắt tay Google Cloud, Nvidia ký thỏa thuận với các bên mua hàng của chính mình, và thị trường vẫn coi mỗi thông báo như một tín hiệu tăng trưởng độc lập. Vấn đề là nếu các cam kết chi tiêu này phần nào dựa vào tiền của nhau, thì bức tranh nhu cầu hiện lên sẽ đẹp hơn thực tế.
Bối cảnh California cũng cho thấy sức nặng chính trị của nhóm này. Theo Mercury News, các nhà tài trợ ở Thung lũng Silicon đã rót 194 triệu đô la vào chính trị tiểu bang, và mặt trận kế tiếp là cuộc chiến quanh đề xuất đánh thuế tài sản.
Cùng những công ty và cá nhân đang định hình dòng vốn AI cũng đang định hình luật chơi về thuế nơi họ đặt trụ sở. Với cử tri California, đây là hai câu chuyện tách rời trên mặt báo nhưng gặp nhau ở lá phiếu.
Nhóm độc giả chịu ảnh hưởng rõ nhất là những người gốc Việt đang làm việc trong ngành công nghệ ở vùng Vịnh và Nam California, nơi thu nhập gắn chặt với cổ phiếu công ty và với chu kỳ tuyển dụng của các hãng đám mây.
Khi giá cổ phiếu tăng dựa trên kỳ vọng chứ không dựa trên kết quả tài chính, phần thưởng cổ phiếu trong gói lương cũng mang theo mức rủi ro tương ứng. Nhóm thứ hai là cử tri California nói chung, vì cuộc tranh luận về thuế tài sản sẽ được quyết định bằng lá phiếu chứ không phải bằng báo cáo quý.
Việt Nam đang đi ở phía khác của cùng làn sóng hạ tầng. Các nhà mạng trong nước đã triển khai hơn 40.000 trạm 5G, phủ sóng khoảng 92% dân số, với tốc độ được đánh giá thuộc nhóm nhanh hàng đầu thế giới.
Đó là đầu tư hạ tầng có thể đo đếm bằng trạm phát sóng và tỷ lệ phủ dân số, khác hẳn với những con số cam kết chi tiêu trên các thông cáo báo chí ở Thung lũng Silicon.
Sự tương phản ấy là cách hữu ích để đọc tin công nghệ hiện nay: hỏi xem tiền đã biến thành thứ gì có thật, hay mới chỉ biến thành một thỏa thuận khác.