Nội dung bài viết
Báo cáo thu nhập của Micron Technology Inc. vào chiều thứ Tư đang được coi là một trong những báo cáo quan trọng nhất trong nhiều tháng khi các nhà đầu tư đột nhiên nhận thấy mình lo ngại về tính bền vững của đợt phục hồi AI.
Cổ phiếu của nhà sản xuất chip nhớ này đã tăng khoảng 270% trong năm nay trong bối cảnh nhu cầu vô độ từ các nhà phát triển trung tâm dữ liệu.
Mức tăng này đã đưa Micron trở thành người đóng góp điểm lớn nhất cho đến nay vào mức tăng khoảng 8% của S&P 500, nhóm dẫn đầu bị thống trị bởi các công ty bộ nhớ và lưu trữ khác bao gồm Sandisk Corp., Western Digital Corp. và Seagate Technology Holdings Plc.
Nhưng mối lo ngại đang gia tăng về việc thời gian tốt đẹp có thể kéo dài bao lâu. Cổ phiếu bán dẫn trên toàn thế giới sụt giảm hôm thứ Ba sau một báo cáo từ Hàn Quốc rằng đối thủ SK Hynix của Micron đang chậm lại việc mở rộng sản xuất chip nhớ AI.
Tại Mỹ, cổ phiếu Micron giảm 13%, khiến Chỉ số bán dẫn của Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia giảm mạnh nhất kể từ ngày 5 tháng 6. Điều đó càng khiến người ta chú ý hơn đến những gì Micron nói về triển vọng nhu cầu AI.
Joe Ma cho biết: “Bất kỳ sự thất vọng nào với kết quả của Micron đều có thể củng cố động lực của thác nước, nhưng một bản in rõ ràng có thể thu hút người mua quay trở lại không gian”. zzola, chiến lược gia trưởng về giao dịch và phái sinh tại Charles Schwab.
Cổ phiếu Micron ít thay đổi vào lúc 10:05 sáng trong phiên giao dịch tại New York hôm thứ Tư trong khi chỉ số bán dẫn giảm 0,4%.
Dòng tiền mặt dồi dào đến từ những gã khổng lồ công nghệ đang tham gia cuộc đua bổ sung năng lực cho trung tâm dữ liệu đã khiến các nhà sản xuất linh kiện và thiết bị máy tính trở thành cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong năm.
Chỉ riêng Micron đã chiếm gần 1/5 mức tăng của S&P 500 vào năm 2026 và 7 trong số 10 cổ phiếu đóng góp điểm lớn nhất là các cổ phiếu liên quan đến chất bán dẫn. Cho đến nay, không có dấu hiệu nào cho thấy dòng tiền đang chậm lại.
Những công ty chi tiêu nhiều nhất – Alphabet Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc. và Meta Platforms Inc.
– đang lên kế hoạch triển khai chi tiêu vốn lên tới 725 tỷ USD vào năm 2026 và đã cam kết chi nhiều hơn đáng kể vào năm tới.
Nhưng điều đó không hoàn toàn dập tắt được lo ngại rằng sự bùng nổ chỉ khiến các nhà đầu tư phá sản khi chi tiêu nguội đi, một động lực đã diễn ra trong các chu kỳ bán dẫn trước đây, vốn đặc biệt gây khó khăn cho các nhà sản xuất chip nhớ.
“Quan điểm hiện nay là chúng ta có thể đang ở trong tình huống mà các công ty như Micron và các công ty bộ nhớ khác có thể giải quyết được những vấn đề này, và rằng Melissa Otto, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu công nghệ, truyền thông và viễn thông tại Visible Alpha cho biết, tổng thị trường có địa chỉ lớn hơn và dài hơn đáng kể so với các chu kỳ trước.
"Thị trường sẽ tìm cách hiểu rõ hơn về điều đó." Micron dự kiến sẽ báo cáo thu nhập ròng 23,8 tỷ USD trên doanh thu 35,7 tỷ USD trong quý tài chính thứ ba, kết thúc vào ngày 31 tháng 5, theo ước tính trung bình của các nhà phân tích do Bloomberg tổng hợp.
Điều đó thể hiện mức tăng lần lượt là 1.165% và 284% so với một năm trước. Theo Ryuta Makino, nhà phân tích nghiên cứu tại Gabelli Funds, các thỏa thuận cung cấp dài hạn của công ty và độ bền của lượng tồn đọng đó cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm các dấu hiệu cho thấy nhu cầu sẽ tăng lên.
Tất nhiên, sự phục hồi của cổ phiếu Micron đã làm tăng kỳ vọng và báo cáo thu nhập của công ty thường khiến các nhà đầu tư thất vọng. Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, cổ phiếu này đã giảm một ngày sau báo cáo thu nhập trong 5/6 quý vừa qua.
Thị trường quyền chọn đang định giá cổ phiếu dao động 10,5% theo một trong hai hướng sau báo cáo. Paul Meeks, giám đốc điều hành kiêm người đứng đầu bộ phận công nghệ cho biết: “Tôi hơi lo lắng”.
nghiên cứu tại Freedom Capital Markets. “Như bạn đã thấy trong một số quý trước, hầu như bất kể kết quả và hướng dẫn ra sao, cổ phiếu vẫn giảm giá sau đó”.
Meeks cho biết mặc dù Micron có thể chưa đạt được thu nhập cao nhất nhưng điều đó có thể không còn xa nữa. Tăng trưởng doanh thu dự kiến sẽ chậm lại còn 76% trong năm tài chính 2027 và 7% vào năm 2028.
Tất nhiên, các nhà đầu tư có thể được an ủi trước mức định giá tương đối rẻ của Micron. Cổ phiếu này được định giá thấp hơn 10 lần thu nhập ước tính, so với 20 lần của S&P 500 và 24 lần của Nasdaq 100.
Đó có thể là một lý do khiến Phố Wall vẫn lạc quan áp đảo đối với Micron khi 50 trong số 55 nhà phân tích đánh giá cổ phiếu này là nên mua trong khi không ai khuyến nghị nên bán, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.
Nhưng cổ phiếu đã tăng giá đến mức các nhà phân tích mục tiêu về giá đã phải vật lộn để theo kịp. Trước đợt bán tháo hôm thứ Ba, mục tiêu giá trung bình của Micron là 1.153 USD ngụ ý mức giảm 5% trong 12 tháng tới.
David Wagner, người đứng đầu bộ phận cổ phiếu và quản lý danh mục đầu tư tại Aptus Capital Advisors, cho biết: “Ở đây có một yêu cầu rất lớn và cao. “Chúng ta phải nhận ra mức độ hoàn hảo đã được định giá vào cổ phiếu.” –Với sự hỗ trợ từ Subrat Patnaik, Neil Campling và David Wat họ hàng.
(Cập nhật diễn biến cổ phiếu xuyên suốt, thêm chi tiết giao dịch vào Thứ Tư ở đoạn thứ năm.)
Gợi ý thực hành:
1. Theo dõi thông báo từ cơ quan địa phương tại California.
2. Kiểm tra nguồn chính thức trước khi chia sẻ lại thông tin.